安徽海螺與西部水泥交易告吹 西部水泥復牌瀉24%
去年底因獲海螺水泥（00914）提出全面收購而大漲特漲的西部水泥（02233），上周二于股價急瀉32%后突然申請停牌。
事隔多日，股價急挫背后原因亦水落石出——海螺水泥終止收購協議。受交易告吹影響，西部水泥4日復牌后，股價最多再瀉34%，低見0.7元；收市時跌24%，報0.81元。
瑞信唱淡 目標價0.85元
德銀昨日發(fā)表報告指出，海螺水泥終止收購西部水泥事件，令到市場感驚訝，對西部水泥會有短期負面影響；至于海螺水泥，或會惹起市場關注日后不容易再收購到水泥資產。德銀下調西部水泥目標價，由2.21元降至1.15元，維持“買入”評級。
另外，德銀揣測交易告吹的原因，包括：商務部不愿意批準涉及跨境換股的交易、水泥產能過剩問題惡化，海螺水泥料可更低價購入西部水泥資產、海螺水泥新管理層不同意是次交易、西部水泥選擇與其他同業(yè)合作。
瑞信同樣看淡西部水泥，預料股價短期有下行壓力，前景受到水泥定價壓力所影響；評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”，目標價由1.9元下調至0.85元。瑞信表示，西部水泥每單位每噸毛利為25至30元人民幣，已出現輕微虧損，公司估值應為0.85元；但對其長期整合潛力有信心，若每單位毛利水平可達每噸75元人民幣，每股估值可達1.8元。
美銀美林反吁增持
不過，美銀美林為西部水泥“說好話”，由于兩間公司未來會繼續(xù)探討合作機會，相信海螺水泥會繼續(xù)支持西部水泥；股價昨日已過度調整，現價估計吸引，維持“增持”評級。
編輯：張敏
監(jiān)督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
本文內容為作者個人觀點，不代表水泥網立場。聯系電話：0571-85871513，郵箱：news@ccement.com。
