国产欧美日韩综合在线,中文字幕在线精品视频站,欧美日韩激情综合一区,日本AⅤ一级中文字幕

  • 冀東水泥:5元到15元、再由20元到25元的邏輯

    國(guó)泰君安證卷所 · 2007-10-11 00:00


      注:為提高實(shí)戰(zhàn)參考價(jià)值,以上圖片動(dòng)態(tài)行情實(shí)時(shí)生成,便于觀測(cè)該股最新表現(xiàn)。

          投資要點(diǎn):

      自我們《在需求旺盛和淘汰落后區(qū)大量新建產(chǎn)能》始建立需求旺盛和淘汰落后產(chǎn)能騰出市場(chǎng)空間2個(gè)主要因素引致新干法產(chǎn)能大規(guī)模建設(shè)的邏輯,到目前《下半年看4季度水泥價(jià)格和定向增發(fā)》建立4季度價(jià)格景氣度和定向增發(fā)事件性分析邏輯至今,股價(jià)自2007年初累計(jì)漲幅319%。

      回顧我們今年來(lái)在5篇公司研究報(bào)告、6篇行業(yè)研究報(bào)告中和公司股價(jià)走勢(shì),我們發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)清晰的梯度邏輯:股價(jià)由5元到10元元更多的是受益于水泥價(jià)格上升帶來(lái)的公司業(yè)績(jī)上升所推動(dòng);而由10元到15元?jiǎng)t更多是對(duì)公司區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)份額上升帶來(lái)的價(jià)格控制力上升所推動(dòng)。

      再由15元到20元?jiǎng)t更多的是受益行業(yè)景氣度提升和價(jià)格波動(dòng)周期弱化帶來(lái)的水泥行業(yè)估值提升所推動(dòng)。事實(shí)上,上述3個(gè)因素在每個(gè)階段都起到不同的作用,但每個(gè)階段所起到的作用力有所不同。我們這樣區(qū)分的目的是為尋找4季度和2008年價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素建立邏輯基礎(chǔ)。

      在對(duì)于所處環(huán)渤海區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯、定向增發(fā)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能增加、景氣復(fù)蘇拉動(dòng)價(jià)格上升、市場(chǎng)份額提升等都有預(yù)期的情況下,未來(lái)一段時(shí)間公司在主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)的進(jìn)一步產(chǎn)能規(guī)劃、落后產(chǎn)能的如期落實(shí)、國(guó)家在十七大之后對(duì)淘汰落后水泥產(chǎn)能和其他調(diào)控政策就成為新的預(yù)期變量。

      我們認(rèn)為4季度至2008年,公司除明顯受益水泥價(jià)格繼續(xù)上升外,國(guó)家對(duì)于落后產(chǎn)能淘汰數(shù)據(jù)的權(quán)威公布、對(duì)其淘汰政策和優(yōu)勢(shì)企業(yè)支持政策的集中出臺(tái)就更會(huì)深化目前價(jià)格走勢(shì)。尤其是在未來(lái)幾年中國(guó)水泥行業(yè)集中度提升過(guò)程中公司將是最大的幾家受益企業(yè)之一更值得期待。

        目前A股和水泥業(yè)2008年P(guān)E分別為32和40倍。鑒于公司絕對(duì)的行業(yè)長(zhǎng)期龍頭地位和高速擴(kuò)張能力,給予超行業(yè)10%溢價(jià),目標(biāo)價(jià)25元。











     


    (中國(guó)水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)

    編輯:zxm

    監(jiān)督:0571-85871513

    投稿:news@ccement.com

    本文內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表水泥網(wǎng)立場(chǎng)。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

    閱讀榜

    7.9水泥早報(bào):福建水泥半年預(yù)報(bào)扭虧為盈;周育先談水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展;水泥企業(yè)重整失敗破產(chǎn)
    中交集團(tuán)2名廳級(jí)干部被逮捕!

    生存問(wèn)題面前 沒(méi)有人是理性的 水泥行業(yè)有必要讓市場(chǎng)說(shuō)話了

    GB175-2023《通用硅酸鹽水泥》新標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施,水泥企業(yè)應(yīng)該怎么做?

    [中國(guó)建材集團(tuán)]中國(guó)建材在線學(xué)習(xí)平臺(tái)\"善建e學(xué)\"7月4日盛大上線,開(kāi)啟終身學(xué)習(xí)新篇章!

    C25混凝土配合比-常用C25混凝土配合比圖表

    C30、C40混凝土配合比表與計(jì)算方法-最新混凝土配合比設(shè)計(jì)規(guī)范

    公告!海螺水泥關(guān)停退出2條4500t/d熟料生產(chǎn)線

    水泥熟料產(chǎn)品和水泥產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查實(shí)施細(xì)則最新版發(fā)布!

    水泥網(wǎng)月報(bào):混凝土市場(chǎng)承壓,價(jià)格跟隨原料波動(dòng)(5.1-5.31)

    水泥網(wǎng)月報(bào):2025年5月需求持續(xù)低迷,多地市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)難止

    水泥網(wǎng)評(píng)論:海螺收購(gòu)西部水泥新疆資產(chǎn),行業(yè)并購(gòu)重組取得新進(jìn)展!

    新國(guó)標(biāo)發(fā)布,抽查細(xì)則有變!最新版水泥質(zhì)量抽查細(xì)則發(fā)布!

    終于來(lái)了!《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》即將修改!

    減少2.49億噸 1-5月水泥產(chǎn)量較歷史高峰大幅縮水

    免費(fèi)領(lǐng)取!水泥采購(gòu)人的“救星”來(lái)了!

    跌至150元/噸!需警惕價(jià)格戰(zhàn)下?tīng)奚|(zhì)量行為的出現(xiàn)!

    [中國(guó)建材集團(tuán)]中國(guó)建材在線學(xué)習(xí)平臺(tái)\"善建e學(xué)\"7月4日盛大上線,開(kāi)啟終身學(xué)習(xí)新篇章!
    2025-07-09 22:56:33